骗子举报网,防骗指南,防骗技巧-骗子曝光网!

帮助中心 广告投放

骗子举报网

CFA一级知识点:数量分析重难点

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2017-07-20
没接触过CFA一级考试的人,往往看到有个叫做数量分析(Quantitative Method),即金融数量方法的科目,认为自己数学不太好的童鞋,心里就开始打退堂鼓了。原因也很简单,以前学数学的时候留下的阴影呗。

CFA一级的数量分析在考试中占比为12%,也是其它很多课程的基础。有不少考生也会对Quantitative Method这门课比较畏惧,但其实这门课的大部分内容在高中的时候都学过,也不会有高等数学的内容,世上本无事,庸人自扰之。从考试的角度说,这门科目其实真的没有大家想的那么难,但它又是实用性很高的一科,属于方falun的利器。因此学习时要有信心。根据CFA协会的调查,Quantitative Method是全球考生反馈觉得最容易的三门课之一。

在CFA一级考试中,数量分析有以下重点值得注意:

1、货币的时间价值的例题标准化;

2、年金、永续年金公式的推导;

3、bank discount yield, money market yield, EAR的深入研究;

4、经验概率和先验概率的研究;

5、贝叶斯公式的深入研究;

6、正态分布的来源等深入研究;

7、对数正态分布的研究;

8、蒙特卡洛模拟和历史模拟;

9、好的估计量的特征,还有哪些特征,怎样证明?

10、t-分布的研究;

11、F-分布的研究;

12、卡方分布的研究;

13、非参数检验。

在CFA一级考试中,数量分析有以下难点值得注意:

计算复杂的现金流、几何平均数和调和平均数、偏度和峰度、方差和切尔学夫不等式与预测区间的逻辑关系、单位和双尾的检验、各种分布的作用、独立和互斥事件、技术分析相反理论的思考原则。

难点一:如何计算复杂的现金流

复杂的现金流其实难度不高,就是把几种简单的现金流综合在一起加以计算,突破此类习题的关键点不在于做大量习题,而在于总结。以下是做题的关键点,每做一道现金流的题目,我们可以按照这个步骤去归纳知识点

1、画出时间轴,根据时间轴确定是那几个基本现金流组合(折现or中值or年金or永续),并标出所给数据;

2、根据时间轴,自己归纳所属的形式(pension模式、债券模式、股票模式、大学教育理财模式);

3、使用金融计算器对时间轴标出的数据进行计算。

考题中折现+年金的组合方式较多,这里要多做归纳和总结。要记住,年金的折现并非是折现到T年而是折现到T-1年。

4、千万不要大量做题,搞懂课本教材中的课后习题中几个典型的例题就好,那几个例题基本上属于较难的习题了。

难点二:几何平均数和调和平均数

几何平均数其实就是假设按照一个固定的平均增长利率,不停的每年增长。 比如银行存款利率第一年4%,第二年3%,第三年2%,第四年1%, 那么这四年下来我把钱第一年存进去取出来,第二年存进去取出来……依此类推,和我一开始直接就以一个利率存4年得增长值是一样的。这里后续的债券净预期理论中也会有涉及。而调和平均数的意义在于买股票,我买了N只股票,那么我的评价价格如果用几何平均数,可能会有outliers,就是可能有极端值,但是我们用调和平均数就能解决这样的问题,算出每股的平均价格。就是我总体付出的钱,除以如果我用全部钱买每只股票需要的平均数,调和极端值。

难点三:偏度和峰度

不需要进行大量的记忆和背诵。偏度其实只要记忆住如果mean median那就是左偏,mean median那就是右偏。峰度的就是和3进行比较,大于3那该分部要比正态分布痩,那就是mode大量集中,反之亦然。

难点四:方差和切尔学夫不等式与预测区间的逻辑关系

方差其实就是波动率,就是数据围绕着中值波动的幅度,所以我们就有了+或者—几倍方差的概率算法,也就是切尔雪夫不等式,也就是未来的预测数据到底有多少概率落在这个方差区里,那么我们根据这个预测方差倍数区间和概率算出critical value,从而有了Y值和X值预测区间,总而言之就是方差--方差倍数--落在这个区间概率--预测区间

难点五:单位和双尾的检验

这里很多学员可能会把单尾和双尾弄混。这里有一个技巧,要是遇到像T分布,Z分布,X分布这样的类似钟形分布,那么我们注意看题,如果是one-tial test,那么10%就选取10%对应的那个值。如果two-tial test,那么就要除以2了。如果遇到F分布这样的单尾,那就10%就是对应10%,不需要额外的进行拆分。

难点六:各种分布的作用

T分布和Z的作用在于检验单个均值是否显着不等于或者大于小于某个特定值,所以T分布和Z分布的有双尾单尾检验之分。X分布作用在于检验一个方差是否等于大于或小于某个特定值,所以也存在单尾或者双尾检验。而F分布的作用在于检验一组方差是否等于某个特定值,这样就只存在单尾检验。

难点七:独立和互斥事件

独立事件并非就是互斥事件,互斥事件的含义在于两件事情是相互不能容忍的,是不能同时发生的,典型的例子就是结婚娶妻,二个女孩中只能选一个,二者的相关系数可以不为0。事件的含义在于两件事是毫无相关的,但仍旧可以同时发生,比如拉登被击毙和日本地震之间毫无联系,也就是二者的相关系数为0。

CFA数量分析部分的考察关键是概率论与数理统计,如果这块知识的基础薄弱,在三个方面加以注意,相信一定有所斩获。

第一,一定提前看数学前导课程,尤其是计算器使用课程。德州仪器TIBAIIPlus是一种专用和专业的仪器,切勿把它等同于一般的计算器,所以学习其使用方法非常重要,粗枝大叶必然为祸不浅;

第二,浦江`财经CFA基础班授课必然更加偏向基础,而基本问题需要在基础班得到相当程度的解决,故而基础班上课时如有不清楚不明白理解不了的内容,必须及时和老师联系,或者下课后及时将问题反馈给班主任老师寻求解答;

第三,做题,任何数学知识的掌握必然需要做一定的练习,前文已述,不再多言;

第四,数量分析的重要性前文同样已经大量篇幅,由于其于后来几门课程联系紧密,所以及时学会和理解掌握至关重要,切勿让问题累积,避免最后在CFA数量金融的知识方面“债台高筑”。

在实际的金融工作中,有非常多的地方需要用到Quantitative Method的知识。例如The Time Value of Money(货币时间价值)的知识被广泛的用于金融分析,包括公司的金融决策、各种资产的估值。统计学是回报与风险评估的重要工具,概率论可为不确定情景下的投资决策提供研究方法。

===================================================
下载本帖:CFA一级知识点:数量分析重难点.pdf
===================================================

北京李旭反传销协会真无耻(转载)_ (责任编辑:admin)

责任编辑:admin

栏目更多新闻

  • 热点栏目资讯

相关功能

  • 网站简介
  • 常见问题
  • 广告投放
  • 联系我们
  • 网站地图
  • 联系站长

如有侵权请联系QQ:404817422

联系:骗子曝光